2025年11月20日——联想集团（HKSE：992）今日公布2025/26财年第二财季业绩，营收同比增长15%至1464亿元人民币，创下财季历史新高，显著超出市场预期。

更值得关注的是，经调整后净利润同比增长25%至36.6亿元人民币，净利增速明显高于营收增速，显示出公司在复杂经济环境下的经营韧性和盈利质量提升。

联想集团董事长兼CEO杨元庆表示：“这份业绩证明我们的‘智能为纲’战略正在取得成效。AI已经不再是未来的承诺，而是当下的增长引擎。”

01、 全业务双位数增长

本财季，联想实现了全业务集团与全区域市场的双位数营收增长，展现出均衡发展的健康态势。

IDG智能设备业务集团延续领先优势，在全球PC市场加速复苏的背景下实现营收1081亿元，同比增长12%。其中，个人电脑市场份额史上首次突破25%，进一步巩固了市场领导地位。

ISG基础设施方案业务集团表现亮眼，实现营收约293亿元，同比提升24%，其中AI基础设施营收实现显著跃升。

SSG解决方案与服务业务集团营收同比增长近20%，连续第18个季度实现双位数增长，并继续保持高利润率的稳健表现。

02 、AI业务占比达30%

本财季最显著的变化是AI相关业务营收在总营收中的占比已提升至30%，同比提升13个百分点。这一数据标志着人工智能不仅成为联想创新驱动力，更成为业绩的实质性贡献来源。

“三年前我们提出‘智能为纲’战略时，AI还更多是技术愿景。今天，AI业务正从辅助角色成长为我们的核心增长主线。”联想集团执行副总裁兼中国区总裁刘军在接受采访时表示。

在个人智能领域，联想AI PC在Windows AI PC市场以31.1%的份额稳居全球第一。更值得注意的是，AI终端设备营收在IDG整体营收中的占比大幅提升至36%，同比提升17个百分点，已成为最具结构性意义的增长引擎之一。

03 、个人智能与企业智能双轮驱动

联想的AI战略在个人智能和企业智能两个战场同时提速，形成独特的“双轮驱动”优势。

在个人智能领域，联想围绕“一体多端”战略推进AI终端创新。据透露，2026年1月，联想将在创新科技大会上全球推出个人超级智能体，实现向“个人智能双胞胎”的跃迁。

“这将使终端设备具备‘听你所听、见你所见、记你所经历’能力的同时，也能‘思你所思，行你所愿’，”联想集团高级副总裁、IDG智能设备业务集团负责人Luca Rossi解释道。

在企业智能领域，随着AI计算重心从公有云训练向本地数据中心与边缘侧推理加速迁移，联想AI基础设施需求快速增长。本财季，AI服务器实现高双位数收入增长，海神液冷技术业务收入同比大增154%，同时AI服务实现同比三位数增长。

04 、混合式AI战略显优势

分析人士认为，联想业绩的强劲增长得益于其混合式AI战略与产业发展趋势的高度契合。

“全球AI发展正从‘模型爆发阶段’进入‘价值兑现阶段’，”IDC中国副总裁王吉平指出，“第一阶段由基础模型催生了对大规模云训练算力的需求，而当前第二阶段则由个性化体验、隐私安全、响应速度等需求驱动。”

联想多年来布局的混合式AI战略正好回应了这一趋势：既能满足用户对AI个人化体验的需求，又能满足企业对安全可信、弹性算力与规模化部署的期待。

从技术到产品再到方案的全栈闭环能力，正成为联想在AI时代的独特竞争优势。

随着个人智能终端换机周期与企业AI基础设施投资周期双重叠加，联想正稳步迈向一个由技术驱动、结构更优、质量更高的新增长阶段。其“全球资源、本地交付”的运营模式，与混合式AI战略的深度融合，正在为公司在AI十年的竞争中构筑坚实的护城河。