Facebook再添新忧：桌面端用户和年轻用户群体严重流失

本周二，Facebook CEO 扎克伯格在Techcrunch Disrupt大会上谈到了几件令人振奋的事，公司的股价也随之上涨了4.6%。但是有人指出，扎克伯格完全是报喜不报忧。因为有两件事情他并没有提到：Facebook美国市场的桌面端用户正在大量流失;另外，作为Facebook曾经最忠诚的用户群，年轻人使用Facebook的时间开始下滑。

很多年轻人认为Facebook已经不再像之前那么酷了，所以他们花在Facebook的时间也是越来越少。众所周知，年轻人是市场中最主要的消费群体，Facebook早期的增长正是依靠这批人推动起来的，因此Facebook投资者们需要警惕这种下滑的趋势。

华尔街投资公司Evercore的分析师 Ken Sena，在一份报告中特别强调了Facebook当前遭遇的问题，以下是Sena的主要观点：

在美国市场，Facebook的流量正快速下滑，主要原因是大批年轻用户离Facebook而去，这个问题非常令人担忧。据市场分析机构comScore的数据显示，今年8月，用户在Facebook网站上花费的时间同比去年下滑了14%，其中12-17岁和18-24岁年龄组用户群的使用时间分别下滑了42%和25%，是造成总体使用时间下滑的主导因素。

虽然comScore的调查方法做了轻微的变动，这可能会对最终的统计结果造成一定影响，但是建立在预估的基础上，无论从哪方面来看，Facebook在美国市场正在加速下滑已是不争的事实。

用户转向移动平台只是桌面端使用量下滑的原因之一。Facebook目前在移动用户参与度方面的增长，仅仅与Google、苹果等竞争对手持平。这意味着如果将桌面平台和移动平台使用量计算在内，Facebook在用户使用时间这一数值方面已经出现下滑。

值得一提的是，Facebook当初IPO之时，Sena是第一个表示Facebook IPO估值过高的华尔街分析师，并将Facebook的目标股价下调至23美元。

下调前景预期

目前，Facebook营收增长的基础源自美国市场核心流量的上升，但未来我们将不会再以该流量数据为参考依据，我们将重点关注来自于持续的互联网用户增长、桌面ARPU(每个用户的平均收入)上升及移动广告业务的增长。基于调整之后的假设，我们预计Facebook复合年增长率(CAGR)将达到21%，营收将从2012年的49亿美元增长至2018年的152亿美元。其中移动业务方面的营收占总营收的比重，将从2012年的6%(约3亿美元)增长至2018年的52%。

我们将Facebook目标价从34美元下调至23美元。新的目标价是基于现金流量贴现法计算得出的，不考虑未来移动支付营收或美国核心流量增长等因素。新的目标股价还反映了另外两种下滑趋势：1)移动广告预期下滑50%;2)美国流量持续下滑5%。”

如果年轻用户群真的像染了传染病一样，纷纷停止使用Facebook服务，那么Facebook的未来是否还有一线希望呢?

答案是肯定的。这一线希望在于Instagram。

有证据表明，年轻人抛弃Facebook之后，纷纷转向了移动照片分享应用Instagram。Instagram成立至今的短短几年时间内，其注册用户数量就已经突破1亿，约为Facebook的1/10。虽然Instagram还没有正式“商业化”，但鉴于其对视觉图像的重视程度，不难想象，未来它很可能发展成为一个极为有效的广告媒介。

考虑到Facebook已经将Instagram收购，也就是说从Facebook转向Instagram的用户仍然在前者的掌控之中。这在一定程度上缓和了业界对有关年轻用户下滑趋势的担忧情绪。