明年Q1 iPhone 5或放缓 iPad mini势头良好

摩根士丹利证券出具报告表示，预估今年第4季笔电 ODM厂出货季增2%，手机PCB厂营收季增可达12%，明年首季逢季节性因素，季减10-11 %，要待更多Win8 笔记本、平板和智能机实际销售数据，不过iPhone 5拉货明年首季恐放缓，但iPad mini动能仍持稳向上，带动相关股价表现力道，首选宸鸿、广达、鸿海，以及和硕。

摩根士丹利证券指出，NB ODM厂出货和手机PCB厂营收11月营收皆符合预期。笔电ODM厂11月出货自5月来首次达成摩根士丹利证券，今年第4季笔电 ODM厂出货季增2%，手机PCB厂营收季增可达12%，明年首季逢季节性因素，预估季减10-11%，还是要待更多Win8 笔电、平板和智能实际销售数据，不过iPad mini仍是明年首季能持稳向上要角，带动相关股价表现力道。摩根士丹利证券也指出，11月前5大笔电ODM厂出货优于大摩原先预期，预计笔电 ODM厂12月出货将月减8%，第4季出货微幅看增达3990万台，季增2%，年减2%。由于市场景气因素，各厂还未提供明年首季展望，但在季节性因素下，摩根士丹利证券认为，明年首季出货将季减11%，应可符合2010年来季减8- 11%的表现。

摩根士丹利证券说明，根据供应链资料显示，iPhone 5拉货在明年首季将会放缓，不过iPad mini动能仍可持续;HTC在新机款11月陆续推出下，动能应可持续到12月。小米机M2 12月出货应可超过300万台，订单能见度也维持在4-6周。在手机厂商营运动能推升，预估手机PCB厂今年第4季应可季增12%。明年首季逢季节性因素，预期营收季减10%，也优于以往季减5-8%水准。