龙跃投资：齐星铁塔将成为旗下长期投融资平台

日前，一宗8.8亿元的股权转让交易，让之前并不为太多人知晓的晋中龙跃投资咨询服务有限公司（下称龙跃投资）成为业界关注热点。根据齐星铁塔(002359.SZ)12月2日发布的公告，其控股股东齐星集团拟将所持全部9155.47万股股份作价8.8亿元转让给龙跃投资，如双方签署正式协议并实施，龙跃投资将持有齐星铁塔21.97%股权，齐星铁塔控股股东将由齐星集团变更为龙跃投资，实际控制人变更为龙跃投资的实际控制人。

2010年登陆资本市场的齐星铁塔主营输电塔、通讯塔等各类铁塔产品的研发、设计、生产和销售，主要产品包括750KV 及以下输电塔产品和各类通讯塔产品两大系列,。此外还少量生产立体停车设备、电气化铁路支柱等。上市四年后，齐星铁塔如今到了不得不求变的时刻，继今年一季度报亏后，依旧未能扭转颓势，中期亏损额扩大至1466万元，同比下降195.85%。前3季度亏损面继续扩大，达到-1909.48万元，同时预计全年亏损将达2500万至3000万元。对于今年业绩的持续下滑，齐星铁塔表示，激烈的市场竞争和全球经济不景气，公司面临的外部经济环境十分严峻，劳动力成本持续上升，加剧了公司的经营困难。

早前，面对主业的一蹶不振，齐星铁塔并未坐以待毙，先后开拓城市智能立体停车设备、手游等项目。但公司寄予最大厚望，并投入大量时间与精力的南非金矿收购项目的最终夭折，使得公司之前的种种努力均付之东流。而公司的资金链也在此时出现严重问题。公开资料显示，截至今年10月23日，齐星集团已累计质押公司股份9155.46万股，占齐星铁塔总股本的21.97%，占其所持有的公司股份总数的99.99%，可谓“倾囊而出”。11月4日，齐星铁塔更自曝家丑，称自2013年6月25日至今，因同属滨州市邹平县辖区的中国香港上市公司群星纸业（03868，HK）实际控股股东长星集团陷入债务危机，齐星集团备受牵连，遂与齐星铁塔发生数笔非经营性资金往来，共计非经营性占用公司资金1.88亿元。

这种情况下，8.8亿元收购齐星铁塔的龙跃投资，无疑可以称之为齐星铁塔的救星。根据公告中公布的转让股份数量和金额计算，齐星集团此次股份转让价格约为9.61元/股，较齐星铁塔停牌前最后一个交易日（2014年11月13日）的收盘价6.38元/股溢价50.63%。那么，龙跃投资为何方神圣？溢价收购齐星铁塔背后，龙跃投资又有着怎样的资本运作意图？

根据公告，龙跃投资成立于2010年6月，注册资本9000万元，赵晶和赵培林分别持有该公司60%和40%股份，二人为一致行动人。龙跃投资2013年营业收入12.2亿元，净利润1.36亿元；2014年上半年营业收入达到7.14亿元，净利润为2382.67万元。

分析龙跃投资的背景不难发现，这家看上去成立时间尚短的企业，所投项目却颇有看头。公告显示，目前龙跃投资持有北京新创博宇科技发展有限公司（简称“新创博宇科技”）100%股权和德御坊创新食品（北京）有限公司（简称“德御坊”）50%股权。其中新创博宇科技是一家经营通讯产品的分销商，主要从事手机、平板电脑及其他配件的分销业务；德御坊则是从事杂粮食品生产及品牌运营的新型快消食品企业。成立于2010年6月13日的德御坊，注册资本7000万元，2011年5月25日由内资企业变更为外商投资企业，龙跃投资出资3500万元占比50%，软银旗下公司出资2100万元占比30%。

被一家与软银比肩的新东家纳入旗下，市场对于齐星铁塔的未来相当看好，分析认为，新股东有软银等资本巨头背景，完成易主的齐星铁塔或将酝酿新的资本运作。而德御坊则被认为是最佳的注入资产，然而这一可能性已经被龙跃投资否认。

龙跃投资副总经理郝晓晖表示，龙跃投资自成立以来专注于投资领域的纵深发展，积极寻求优质和具有良好前景的企业进行投资，创博宇科技和德御坊自投资以来一直增长良好。最初投资德御坊时，这家企业基本上可以说是从零开始，我们积极引进软银投资集团，促成德御坊增长迅速，粗粮等绿色食品品牌知名度快速提升。此外，龙跃投资还与中煤兴源共同投资伊甸城商业地产有限公司；拟在山西大学城开发山西伊甸城文化娱乐公园，项目占地200亩，总建筑面积30万平方米，总投资27亿元。项目建成后将与国际商业潮流接轨，为大学城提供除教学之外的优质配套设施，成为大学城师生及周边中产白领们休闲娱乐、文化体验、餐饮购物、节日庆典的圣地。

谈及此次收购齐星铁塔，郝晓辉表示，溢价收购齐星铁塔是觉得目前它的股价尚处于低价阶段，性价比较高。而且收购后龙跃投资将享有齐星铁塔20%的股权，这种控制权股份是我们非常看重的，我们确信齐星铁塔的未来肯定是有上升空间。

至于龙跃投资旗下现有的资产是不会考虑注入上市公司的，而是考虑注入其它价值更高的市场热点行业的资产。龙跃投资一直从事实业和投资，对资本市场比较看好，一直有考虑要在资本市场寻找到一个投资平台，增加投融资的渠道，收购齐星铁塔实现了公司的这一战略部署，齐星铁塔将成为公司长期的投融资平台。现阶段齐星铁塔原有业务及管理团队都不会改变，同时公司会积极寻求新能源、矿产、移动通信大数据、手游、网络安全、信息安全等其他热点领域的优质资产注入上市公司，希望能通过这些资产所快速带来的投资价值，快速提升其投资价值，为投资者创造更多的投资利益。