摩根士丹利和巴克莱下调阿里巴巴目标价

【环球科技报道 记者 陈薇】据美国《华尔街日报》3月18日报道，在阿里巴巴集团部分股票180天禁售期于明日到期前，华尔街分析师竞相调整对该公司的预期。禁售期结束后，约占阿里巴巴流通股本17%的股票将可以上市交易。

上周瑞士信贷(Credit Suisse)和德意志银行(Deutsche Bank)下调了阿里巴巴的目标价。

今天摩根士丹利(Morgan Stanley)和巴克莱(Barclays)也下调了阿里巴巴的目标价。

资料图

摩根士丹利的Robert Lin和他的团队重新调整了对阿里巴巴截至3月的季度业绩的预期，并称阿里巴巴的盈利能力对季节性因素高度敏感。换句话说，阿里巴巴截至3月当季的利润率或将疲软。中国今年农历新年的时间就在3月当季中。以下为相关分析：

截至2014年12月的季度为季节性旺季(当季的商品交易总额占2015财年的32%)，这提振税项、利息、折旧及摊销前受益(EBITDA)的利润率环比上升7.2个百分点，至57.7%。对于季节性淡季的3月当季(2015财年第四财季)，考虑到因新业务及新计划投资造成的固定成本上升，我们预计EBITDA利润率降至43.9%(环比下降13.8个百分点)。

另外，该行还将阿里巴巴2016和2017财年的收入预期分别下调3.5%和6.1%，主要是反映货币化率下降的假设。摩根士丹利将阿里巴巴目标价从110.80美元下调至102.30美元。阿里巴巴周一收于84美元。

巴克莱的Alicia Yap及其团队将他们对阿里巴巴目标价从107美元下调至100美元：

我们将阿里巴巴2015财年、2016财年和2017财年的收入预期分别下调0.6%、2.6%和1.8%，将该公司非美国公认会计准则的每股美国存托股票收益预期分别下调2.5%、4.6%和2.4%，以反映以下部分因素的潜在影响：1.阿里巴巴将与中国国家工商管理总局加强密切合作，解决假冒商品问题;2.已公布的天猫商城管理层变动以及新商品政策的潜在影响;3.网络彩票销售从3月1日起暂停;4.将小额贷款业务重组进蚂蚁金融服务集团(Ant Financia)完成后利息收入的下降。