张朝阳：公司有太多现金不是好事

    “一个公司有太多现金不见得是好事，作为一个公司来讲有太多的现金，如果每个季度盈利做不到的话投资者是很不高兴的。”

昨天，在搜狐举办的“2009新视角高峰论坛”上，接受媒体采访的搜狐CEO张朝阳在谈到企业并购需要储备大量现金的话题上时，对于一个公司储备有过多的现金做法并不认同。

张朝阳说，“现在这种情况下，一个公司有太多现金不见得是好事，我说的现金是盈利规模，作为一个公司来讲有太多的现金，如果每个季度盈利做不到的话投资者是很不高兴的，新浪因为业务太单一了有很多现金，所以盈利额就会受到影响。而我们恰恰相反，我们的网络游戏提供了充足的现金流，是现金流而不是现金。我们每个季度会花钱，而不是银行里的钱，我们银行里的钱没有新浪多，而我们的现金流收入能力强所以导致我们敢花钱，敢去投入，无论是在客户端上的投入还是在研发上的投入，还有在市场宣传上的投入。”

批驳华尔街收购方式陈旧

近段时间以来，金融海啸的冲击催高了华尔街对互联网企业“并购发展”呼声，在新浪分众并购案、微软雅虎竞购案中，其背后的华尔街声音都起到一定的推波助澜作用。

对此，张朝阳则表达了自己对于华尔街对于企业收购方式经验上传统的不认同，“华尔街经验大都建立在对传统行业的总结上，对中国互联网企业的借鉴意义不大。”他同时表示，目前华尔街的经验都是建立在对传统行业的总结，已经不适应互联网等新兴行业，中国互联网公司应避免盲目按照华尔街的意志以收购等传统方式发展。“比如说并购，他老计算盈利多少，团队、业务规模，因为传统行业一旦第一名跟第二、第三名拉开了30、40距离的话，后面就很难赶上了，拉开规模就会形成垄断。而互联网是个多对多的系统、是个指数级成长的系统。我因为是上市公司，华尔街愿意给更多的收入，所以这样的方式就放大了，他用这种方式收购了很多的广告公司，实际上一个企业有内在的成长规律，华尔街很多东西根本没有经验，只是读了个MBA，而且他们依赖的理论依据基础都是不牢靠的。所以一个企业有内在的文化、精神，企业的人格，企业的创新氛围，他的团队是不是有反思能力，有很多很多因素，这跟华尔街的方式根本是两个方面。为什么巴非特赚了很多钱?因为他完全不相信华尔街的方式。”