大和：维持陌陌买入评级 上调目标价至46美元

北京时间5月28日，陌陌公司(Nasdaq: MOMO)公布了2019年第一季度未经审计的财务业绩。财报显示，陌陌公司2019年第一季度营收为37.229亿元人民币(约5.547亿美元)，远超华尔街预期。财报发布后，大和资本维持陌陌买入评级，上调目标价至46美元。

财报显示，2019年第一季度，陌陌公司净营收达37.229亿元人民币(约5.547亿美元)，同比增长35%。不按照美国通用会计准则计量，2019年一季度归属于陌陌母公司的净利润为9.103亿元人民币(约1.356亿美元)，持续17个季度盈利。同时， 2019年3月，陌陌主App月活用户达到1.144亿，创下了历史新高。

根据雅虎财经汇总的数据，华尔街13位分析师平均预计，陌陌公司2019年第一季度营收为5.2667亿美元。财报显示，陌陌公司2019年第一季度营收为37.229亿元人民币(约5.547亿美元)，远超华尔街预期。此前陌陌公司给出的一季度营收预期为35.5亿到36.5亿人民币之间，财报数据远超公司预期。

大和认为，陌陌第一季度的业绩非常亮眼，尤其是毛利率的反弹和探探的收入表现更让人惊喜。大和预计陌陌直播业务营收将继续以每年15%左右的速度增长，陌陌第二季度的业绩会很好，维持买入评级。

陌陌董事长兼CEO唐岩在财报电话会中表示，快速增长的陌陌主APP虚拟礼物业务和探探会员订阅服务推动公司收入结构实现进一步多元化，增值业务收入在2019年一季度已经超过直播收入的三分之一。伴随VAS收入规模的逐渐扩大，以及陌陌在直播业务中执行的多种拉动腰部用户付费的举措，使收入结构更加健康，对宏观不确定性的抵御能力也在不断加强。

2019年3月12日，陌陌董事会宣布了每ADS派发0.62美元，即每股普通股派发0.31美元的特别现金股利方案。这些现金股利于2019年4月30日支付给了2019年4月5日交易日结束后仍登记在案的股东。此次派发现金总额为1.286亿美元。

陌陌公司预计2019年第二季度的净营收在40亿至41亿元人民币之间，同比增长在27%至30%之间。

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