铠侠控股拟赴美上市 筹资至少100亿美元

驱动中国9月14日消息，存储芯片巨头铠侠控股（Kioxia Holdings）正筹备赴美上市，计划通过首次公开募股（IPO）筹集至少100亿美元资金。这一动作若顺利落地，将成为今年以来全球资本市场规模最大的IPO之一，也标志着这家从东芝拆分而来的NAND闪存大厂在经历行业周期起伏后，重新寻求公开市场的资本加持。

铠侠的前身是东芝存储器业务，2018年被贝恩资本牵头的财团以约180亿美元收购后独立运营，目前是全球第二大NAND闪存供应商，仅次于三星电子。公司产品广泛应用于智能手机、数据中心、个人电脑及企业级服务器等终端，与西部数据保持着长期合资生产关系。此次赴美上市，被外界视为铠侠在存储行业新一轮上行周期中补充资本弹药、优化股权结构的关键一步。

据外媒报道，铠侠已向美国证券交易委员会秘密递交上市申请文件，最早可能于今年10月在纳斯达克挂牌交易。筹资规模设定在至少100亿美元，若市场认购踊跃，最终募资额有望进一步上调。按照当前估值预期，铠侠整体市值可能超过200亿美元，这将使其成为继ARM之后又一家在美上市的重磅半导体企业。

铠侠选择此时赴美IPO，与全球存储市场的复苏节奏密切相关。经历2022年至2023年的深度下行周期后，NAND闪存价格自2023年下半年起触底反弹，AI服务器对高容量存储的需求激增，带动行业景气度显著回暖。2024年以来，铠侠的营收和利润均出现强劲修复，为上市定价提供了业绩支撑。

从股权结构看，贝恩资本目前持有铠侠约56%的股份，东芝保留约41%。上市后贝恩资本的持股比例将有所稀释，但预计仍将保持控股地位。铠侠此前曾考虑与西部数据合并存储业务，但谈判于2023年破裂，随后转向独立上市路径。此次IPO也被视为铠侠在资本层面与西部数据彻底分道扬镳后的战略重估。

行业分析人士指出，铠侠上市将加剧全球存储芯片领域的资本竞赛。当前NAND市场由三星、铠侠、SK海力士、美光和西部数据五强主导，AI驱动的存储需求正推动各家扩大先进制程产能。铠侠通过IPO募集的资金，将主要用于下一代3D NAND技术的研发和工厂设备投资，以维持其在企业级SSD市场的竞争力。

值得注意的是，铠侠上市的时间窗口也面临一定不确定性。全球宏观经济波动、地缘政治对半导体出口管制的影响，以及存储价格后续走势，都可能影响最终发行定价和投资者情绪。不过，鉴于AI基础设施建设的长期需求，市场普遍对铠侠的IPO前景持乐观态度。

若铠侠成功上市，将成为继2021年Rivian之后美国市场规模最大的IPO之一，也为其他等待上市窗口的半导体企业提供风向标。对于中国存储产业链而言，铠侠的资本动作同样值得关注——作为NAND闪存的重要供应商，其产能扩张和技术迭代将直接影响全球存储芯片的供需格局与价格走势。