2010年携程度假和商旅业务贡献34%营收增量

2010年携程(CTRP，40.65，-5.40%)净营收达到29亿元，相比2009年的20.21亿元增长45%，增长率近三年最高。在9亿元营收增量中，以旅游度假和商务管理为代表的新业务贡献34%，而传统的酒店机票业务占比逐渐减少。传统业务的收入增长动力主要来自预订量猛增，佣金并无较大增长。

目前携程拥有四大主营业务模块：机票预订、宾馆预订、旅游度假和商旅管理。其中旅游度假业务发展速度最快，2010年旅游度假业务营收3.8亿元，相比2009年增长116%。旅游度假收入占2010年总营业收入的12%， 2009年这一数字仅为8%。

艺旅观点： 1.以旅游度假和商务管理为代表的新业务贡献34%营收增量

2010年携程年度净营收比2009年提高9亿元，在这9亿元增量中，旅游度假和商旅管理两部分贡献3.3亿元，占营收增量的34%，而2009年这部分只占14%，度假和商旅管理成为携程新的营收增长点。相比之下，传统业务(酒店和机票)虽占据营收总额的近九成，但其营收增量的增速远不及新兴业务强劲。从近两年携程营收增量来看，传统业务营收增量占比从2009年的86%下降到2010年的67%。

艺旅咨询认为，由于业务同质化在线旅游网站之间的竞争日渐激烈。另外，产业链上游厂商直销力度不断加强以及垂直搜索网站的出现，使得酒店和机票价格越来越透明。在竞争和渠道的双重压力下，携程通过其他业务的拓展来开拓新的营收增长点。

2.酒店机票收入增长动力来自预订量猛增

2010年携程酒店预订营业总收入为13亿元，相比2009年增长36%。酒店佣金维持在68-69元的范围内，同比保持稳定增长，不难看出携程酒店业绩的增长动力主要来自预订量的猛增。2010年携程酒店预订数量达1900万间夜，比2009年的1450万间夜增长约30%。

机票预订方面，2010年携程机票预订营业收入为12亿元，相比2009年增长39%。机票预订数量达2450万张，比2009年的1910万张增长28%。机票佣金维持小幅稳定增长态势，保持在48-49元之间。