全球最大的商务社交网站LinkedIn公司募股

驱动中国消息据外媒报道，全球最大商务社交网站 LinkedIn 要首次公开募股 (IPO)，对华尔街人士来说确是个大消息，但在这当下有些事，或许券商经理们并不希望让投资人知道。

LinkedIn 的崛起，是在Web 2.0 环境热潮下，同时涌入市场，且正和竞争对手Facebook 抢占市场。LinkedIn 目前在全球拥有7500 万名用户。且成长速度相当高，公司提交公开募股金额，约达30 亿美元。

或许这档股票会是个好交易，也会有投资人因而心动，期盼股价搏扶摇而直上。LinkedIn 确实是个知名大站，但募股情况预期热烈同时，投资人们也真的需要好好作点功课。

在市场局面中有部份因素，可能令华尔街券商们大肆售股，然而这些要点券商们宁愿你不要知道。

LinkedIn 股价多少呢?券商们希望你用每档33.50 美元买下，但在一个月前 LinkedIn 的高层估计，公司身价仅达每股22.59 美元。如此相当于一个月内涨价 50%，LinkedIn 表示尔后价格确有续涨，但目前价位已经超过他们预期。

每档33.5 美元的股价，让公司市值上达约 30 亿美元，是去 (2010) 年获利的 195 倍，也是息税、摊销和折旧前净利 (EBITDA) 的 63 倍。EBITDA 得增长 150%，才会让市值比率降至较合理的 25 倍，然而目前最有可能的年度增长率为 46%，而且已经是个挑战。

依照内部交易数据，上个月交易人士以每股 22.59 美元买进 156 万档选择权，更早在 2 月以 19.63 美元买进 195 万档，12 月时更是仅以 14.46 美元买入 44.6 万档期权。以内部交易的选择权价格来看，LinkedIn 的市值不仅一个月上涨 50%，且自去 (2010) 年圣诞节迄今，价格已然增长 1 倍，且几乎是去年 6 月的 6 倍。

在 IPO 将进行的现下，内部交易人士可坐拥 4.48 亿美元的期权增值收益，这可是笔大钱，因为公司本身市值只有 30 亿美元。

即使在 IPO 后，一般投资人也不可能有发言权，足以左右公司营运的方向。该公司股票预留予内部人士，比率达每档 10 人，因此投资金额不达公司半数的内部人士，将获得「99.1% 的表决权」。

在此同时，公司成本费用上升快速，追上营收增幅，然而网络公司应该拥有惊人的营运杠杆。以今年3 月季度期间对比2009 年 同季，LinkedIn 营收窜升3 倍，然而其支出同样大增2.6 倍。在此同时，公司第1 季净利转盈为亏，从 210 万美元减至亏损290 万，还没包括期间稀释股价的24% 损失。

然而公司股票依然可能涨价，内部人士们从中获利。他们拥有16.2 档价格加权指数达5.86 美元的期权;另有 9000 万档每档 1.34 美元的股票。在本次IPO 他们将出售 300 万档，只要记好一点，交易商们不需要股价继续涨，就可以从其投资获得莫大益处，即使一般投资人惨赔也一样。