王兴远阿里亲腾讯：始于3年前美团点评合并

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作者：龚进辉

今天，美团点评正式向港交所递交招股书，其股权结构得以公开。招股书显示，截至目前，腾讯为美团点评第一大股东，持股20.1363%，红杉资本持股11.4368%，王兴、穆荣、王慧文三大高管分别持股11.4386%、2.5141%、0.7264%，其他投资者则持股53.7478%。

美团点评没有披露其他投资者的具体情况，包括机构名称和持股比例。我很好奇的是，其他投资者是否包括阿里。要知道，阿里与美团点评从亲密走向对抗，二者的互动一直备受瞩目。

众所周知，阿里是美团（彼时美团与大众点评尚未合并）的早期投资者，早在2011年，美团就获得了来自阿里领投的5000万美元B轮融资，这笔钱也是其得以在千团大战中存活下来的关键。当时，美团不仅要面对融资上亿美元的拉手网的竞争，腾讯推出的QQ团购，以及腾讯与美国团购鼻祖Groupon联合投资成立的高朋网也是其劲敌。

2014年2月，腾讯入股大众点评。3个月后，阿里跟进参与了美团C轮3亿美元融资，这也是阿里最后一次投资美团。2015年10月，美团与大众点评在资本的撮合下合并，并寻求腾讯的投资，此举直接激怒了阿里，双方关系迅速恶化，不久后便分道扬镳。

去年6月，王兴在接受《财经》杂志专访时透露，美团点评合并后，他专门拜访了马云和张勇。鉴于滴滴快的合并后阿里、腾讯同时成为新公司股东的成功案例在先，王兴希望美团点评能同时获得阿里、腾讯的支持，但被浇了盆冷水，阿里方面认为滴滴快的合并是个失败案例，不会再让这种错误发生，并要求他在阿里、腾讯之间二选一。

当时，王兴认为腾讯既是美团点评重要的股东，也是一个比较友好的朋友，所以并未答应阿里的诉求，这才导致与阿里交恶，此后双方渐行渐远。为了教训坚持独立发展、与腾讯交好的美团点评，亦为了抢占O2O市场，阿里开始大力扶持口碑，并投资饿了么，试图全面压制美团点评，双方逐渐走向全面对抗。

当阿里与倒向腾讯的美团点评决裂后，投资属性也从战略投资变为财务投资，即便如此，阿里的投资回报率依然非常可观。其实，美团点评合并后1个月，就有媒体曝出，阿里已经在考虑打折出售所持的美团点评股份，报价10亿美元。2个月后，华尔街日报报道称，阿里同意出售美团点评股权，价格约9亿美元。

在此之前，美团点评公布了超33亿美元的新一轮融资，其中腾讯出资近10亿美元。鉴于美团点评宣布融资在先、阿里出售美团点评股权在后，因此王兴“它（注：指阿里）去年（注：指2016年）之所以兜售我们的老股是为了干扰我们融资”一说并不成立。

“如果你不看好这家公司，那干脆卖光好了，我们已经帮他们找好了买家。但他却不肯卖光，他一定要留一点，或许是为了将来能继续给我们制造点麻烦。”他透露，阿里还持有美团点评一部分股票。因此，在王兴专访结束后1年，我倾向于认为阿里仍继续持有美团点评股票，后者上市后可以从中大赚一笔。

值得注意的是，美团点评从阿里系到腾讯系，王兴先后与阿里、腾讯打交道，对两大巨头的行事风格有所了解，评价呈现鲜明对比：怼阿里、赞腾讯。他曾表示，腾讯不管是创始人的个性、整个团队的气质，还是业务战略，都能更好和别人结盟。反观阿里，战斗力非常强不假，但如果他们各方面做得更有底线一点，自己会更尊敬他们。

在美团点评上市的节骨眼上，回想当年创业历程，不知道王兴是否后悔2011年拿阿里的钱，我的看法是不后悔，因为当时美团活着比什么都重要，而向来强势的阿里内心OS估计是：美团拿了我的钱就也意味着站队，这与王兴坚持独立发展的初心相违背。

或许，无论是公司归属还是商业利益，美团与阿里都存在明显冲突，王兴与马云同样野心勃勃，但不是一路人决定他们合只是暂时的，分才是常态化。